Le rapport du Credit Suisse explore l'impact de Blockchain sur 14 actions publiques

Le rapport du Credit Suisse explore l'impact de Blockchain sur 14 actions publiques

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Le rapport du Credit Suisse explore l'impact de Blockchain sur 14 actions publiques

Une nouvelle étude du géant des services financiers Credit Suisse vise à analyser l'impact de la blockchain sur 14 acteurs du marché et leurs performances boursières.

Rédigés en réponse aux questions des investisseurs, les sociétés examinées comprennent des bourses majeures (l'Australian Securities Exchange et le Nasdaq), des facilitateurs de processus opérationnels historiques (Computershare et Equiniti) ainsi que des fournisseurs de services financiers (Experian et JPMorgan).

Le rapport de 135 pages, publié aujourd'hui, met en évidence quatre domaines où la technologie peut potentiellement conduire à des perturbations: les paiements, les marchés de capitaux, les services financiers et les médias. En fin de compte, toutefois, le rapport conclut que la performance des actions de certaines entreprises dans ces catégories ne sera pas significativement affectée.

Le rapport se lit comme suit:

"Notre conclusion la plus large est que la blockchain est moins pertinente dans les secteurs où il y a déjà eu des investissements importants et de l'innovation."

Dans l'ensemble, le rapport est plus optimiste sur le blockchain que sur le bitcoin, une déclaration qui fait écho aux résultats similaires des efforts de recherche commandés par les titulaires.

Le rapport esquisse également 13 obstacles au bitcoin, remettant en question la capacité de la monnaie numérique à évoluer vers les transactions de niveau Visa et notant ses temps de traitement des transactions lents actuels.

Les auteurs soutiennent cependant que la technologie blockchain est généralement mieux positionnée pour un impact plus large.

«Nous trouvons blockchain plus facilement optimisable pour différents objectifs que bitcoin et pensons que trois propriétés clés - désintermédiation de la confiance, enregistrement immuable et contrats intelligents - dotent la technologie d'avantages réels pour les systèmes existants», lit-on.

Selon le rapport, les domaines d'impact les plus importants seraient probablement les services financiers, les échanges et le règlement post-commercial.

De toutes les entreprises publiques étudiées, le Credit Suisse a déterminé que la plupart ne faisaient face à aucune menace à court terme de la part de blockchain, et que la technologie offre en fait des opportunités à long terme dans quatre domaines.

Paiements

Bien qu'il reconnaisse qu'il est impossible de savoir où blockchain sera finalement utilisé, le rapport soutient que les changements provoqués par blockchain sont inévitables.

Les paiements, une industrie qui comprend les acquéreurs, les émetteurs de cartes et les processeurs de paiements financiers, est une industrie importante et bien établie que le bitcoin et la blockchain pourraient potentiellement transformer, selon le rapport.

Mais le Credit Suisse pense que les grands acteurs de l'industrie n'ont pas besoin de s'inquiéter d'être déracinés par la blockchain.

"Nous pensons qu'il est peu probable que Bitcoin devienne un réseau de paiement général, ou que Blockchain désintermédera les marques mondialement reconnues des réseaux de cartes tels que Visa et MasterCard", peut-on lire dans le rapport:

"Dans l'ensemble, nous considérons la menace existentielle pour l'industrie comme modeste."

Le rapport fait valoir que cela est également vrai de l'entreprise de traitement des paiements Worldpay, ajoutant que les craintes de blockchain dépassant la société sont exagérées. Fiserv, a-t-il dit, est également "bien positionné pour être compétitif".

Les marchés de capitaux

Pour les participants aux marchés de capitaux, le Credit Suisse a également vu plus d'opportunités que de risques.

Le rapport évaluait spécifiquement comment les dépositaires, les échanges et les bureaux d'enregistrement seraient affectés par les chaînes de blocs, concluant qu'ils pourraient offrir une nouvelle approche de la gestion des données. Le résultat final, selon le rapport, est que la façon dont les marchés de capitaux sont construits pourrait changer, mais ils seraient plus résilients et moins coûteux.

Bien que le rapport fasse valoir que les gagnants et les perdants seront difficiles à prédire, il a déclaré que les titulaires actuels sont les «mieux placés» pour récolter les profits générés par la technologie blockchain tout en suggérant qu'une consolidation pourrait avoir lieu.

En tant que tel, le rapport affirme que les échanges tels que ASX verront «un faible risque baissier», tandis que l'exposition du London Stock Exchange et du Japan Exchange Group était tout aussi faible. Les facilitateurs de processus d'affaires ont également été évalués dans cette section, bien que le rapport ait fait état d'inquiétudes au sujet de leurs modèles d'affaires «surjoués».

Services financiers

À ce sujet, le rapport cherchait à décrire comment l'utilisation d'un grand livre distribué, ou de plusieurs grands livres distribués, pourrait avoir un impact sur les services bancaires et financiers.

En fin de compte, il a décrit deux opportunités de marché qui, selon lui, sont susceptibles de se produire. Dans un cas, un grand livre partagé réduit les coûts en traitant les opérations sur titres et en facilitant les paiements internationaux. Dans l'autre, les grands livres sur les actions donnent plus de données sur les clients, ce qui augmente la capacité des entreprises à vendre aux consommateurs.

Le rapport soutient qu'au moins une certaine adoption de blockchain par les services financiers est probable, basée sur son analyse des banques comme Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase, Experian et Santander, qui ont montré des degrés variables d'intérêt. Mais l'impact majeur devrait prendre de trois à cinq ans.

À tout le moins, selon le rapport, l'essor de la blockchain a incité les banques à examiner de plus près leurs structures informatiques sous-jacentes.

"Cela signifie que le paysage bancaire futur et la taille et la répartition des bénéfices des banques peuvent changer de manière substantielle", lit-on.

Notamment, il appelle Goldman Sachs "parmi les mieux placés" pour récolter les bénéfices de blockchain, et tire des conclusions tout aussi positives sur les perspectives de JPMorgan Chase, Experian et Santander.

Médias

Le rapport explore également comment blockchain pourrait désintermédier les sociétés non financières, un sujet brûlant en particulier depuis la montée d'ethereum, la plate-forme informatique à contrat intelligente.

Il se concentre sur les cas d'utilisation des médias, y compris la musique, la télévision, la télévision payante, la vidéo numérique et l'édition, arguant que la technologie pourrait venir réduire le piratage.

En ce qui concerne l'industrie de la musique, cet avantage nécessiterait «l'adoption totale» d'une plateforme basée sur la blockchain, mais le rapport soutient que ce changement radical nécessiterait au moins cinq ans.

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